オルタナティブ投資関連業務【海外インフラストラクチャーファンド編】

【ご参考：前回（2023冬季日程）の開講時の内容です】

日時	2023年12月21日（木）　10:00～17:00　（お昼休憩 13:00～14:00）
プログラム 概要	国内の長引く低金利環境を背景に、株式・債券といった伝統的資産運用の代替として、長期安定的なインカムリターンが享受できる海外インフラストラクチャーへの投資が注目され、インフラファンドに資金の仲介者としての活躍が期待されています。 　本テーマでは、グローバルに展開するインフラファンドを俯瞰し、その対比において、当ファンドがこだわるプロジェクトファイナンス・インフラデットというアセットクラスに特化した投資戦略、インフラデットファンドの趨勢と今後の動向について詳説いたします。
講師	中村 博信（アセットマネジメントOneオルタナティブインベストメンツ インフラストラクチャー運用部長 投資責任者）
会場	★冬季日程は「Zoom」によるオンライン受講、または日本橋キャンパスでの対面受講のいずれかを選択していただきます。 早稲田大学日本橋キャンパス 東京都中央区日本橋1-4-1　日本橋一丁目三井ビルディング（コレド日本橋）5F
受講料	48,000円（税込）
お問合せ先	wasedafmib@nikkeimm.co.jp

• 1. アセットクラスとしてのインフラストラクチャー～期待される投資効果
  • ・ インフラストラクチャーの成長性
  • ・ インフラストラクチャーのセクター別分類
  • ・ インフラストラクチャーの事業サイクル別分類
• 2. インフラストラクチャー投資の仕組み
  • ・ インフラ投資のスキーム
  • ・ インフラ投資の資金調達形態～エクイティとデット
  • ・ インフラファンドの意義
  • ・ インフラファンドへの投資形態
• 3. インフラファンドの概要
  • ・ インフラストラクチャー投資が注目されている背景
  • ・ オルタナティブ投資の選択状況と検討状況
  • ・ 今後のオルタナティブ商品の投資ストラテジー
  • ・ インフラ投資の際に重視される項目
  • ・ グローバル・インフラファンドの市場規模
  • ・ インフラファンド運用者から見たファンドレイズ環境
  • ・ エクイティ型インフラファンドの投資状況と待機資金
  • ・ エクイティ型インフラファンドの利回りと投資倍率
  • ・ インフラファンドの類型
    • ‐ エクイティ型ファンド（　コア／コアプラス／バリューアッド／オポチュニスティック　）
    • ‐ デット型ファンド（ メザニン／シニアデット ）
  • ・ インフラファンドの類型別特徴と留意点
  • ・ インフラファンドの運用形態と透明性

• 1. デット型（シニアデット）インフラファンドの特徴と留意点
  • アセットクラスマッピング
• 2. デット型（シニアデット）インフラファンドの事例１
  • 検討事項
• 3. デット型（シニアデット）インフラファンドの事例２
  • 商品化プロセス
  • 投資スキーム例（ ケイマン籍／ルクセンブルク籍 ）
  • ケイマン籍とルクセンブルク籍ファンドの比較
• 4. プロジェクトファイナンス
  • ・ プロジェクトファイナンスとコーポレートファイナンスの違い
  • ・ プロジェクトファイナンスの特徴
  • ・ リスクシェアリングのイメージ
  • ・ オフテイク契約の内容に基づくタイプ分け
• 5. インフラファンドが抱えるリスク～プロジェクトファイナンス債権の事例
  • ・ インフラストラクチャーの事業サイクル別の分類とリスク源泉
  • ・ プロジェクトファイナンス債権のデフォルト率とリカバリー率
  • ・ 元本棄損の可能性があるリスク事象
  • ・ プロジェクトファイナンス債権におけるリスク項目、管理・対応方法
• 6. プロジェクトファイナンスのデフォルト事例
  • ・ マーケットリスク
  • ・ オフテイカーリスク
  • ・ カントリーリスク
  • ・ その他（ 技術リスク、自然災害・過失 ）

• 1. 投資プロセス
  • ・ 投資戦略の例
  • ・ 投資案件選定プロセスのイメージ
  • ・ 運用プロセス
  • ・ 投資実行時のリスク管理の仕組み
  • ・ 投資モニタリング
  • ・ 各種委員会の役割
  • ・ チェックリストでの分析リスク項目
• 2. 投資案件のソーシング
  • ・ ソーシングチャネル～プライマリー案件とセカンダリー案件
  • ・ プロジェクトファイナンス市場の動向
  • ・ インフラファンドのフィデューシャリー・デューティー
  • ・ パイプライン（ 北米／南米／アジア・オセアニア／ＥＭＥＡ ）
• 3. サンプル案件紹介
• 4. ケーススタディ　～　デット型（シニアデット）インフラファンド事例
  • ・ ストラクチャーと主な諸条件　～　タームシート
  • ・ ポジショニング
  • ・ ファンドの実績リターン
  • ・ 個別投資案件の実績リターン
  • ・ ポートフォリオ概況
  • ・ ベンチマークとの比較
  • ・ ファンドの特色とピア比較

• 1. ESG／インパクト投資
  • ・ ESG投資とインパクト投資の観点
  • ・ インパクト評価のインフラデットファンド運用への統合
  • ・ インフラデットファンドにおけるESG投資の観点
    • ‐ インフラ投資におけるESG視点
    • ‐ エクエーター原則の確認
    • ‐ インフラファンドにおける情報開示
  • ・ SFDRについて
  • ・ インフラデットファンドにおけるインパクト評価の観点
  • ・ インパクト評価実施イメージ
  • ・ 論点 ～　ESG投資・インパクト投資は、インフラデットファンドのリターン向上をもたらすか？
• 2. インフラ投資におけるコロナ禍の影響
  • ・ コロナ禍で顕在化したリスク
  • ・ セカンダリー市場での取引価格の推移
• 3. 金融機関及び、投資家を取り巻く規制環境の変化
• 4. インフラ投資に関するベンチマーク
• 5. 総括・今後の動向
  • ・ インフラファンドへの資金流入 ” The big get bigger ”
  • ・ インフラデットの趨勢と今後の動向
  • ・ インフラファンド投資の進展
  • ・ インフラファンドと人材
  • ・ 公的輸出信用機関との協働

38,000円（税込）
※記載の受講料は、日本国内からのお申し込みに限ります。海外からお申し込みをされる場合は、別途事務局へご相談ください。

早稲田大学FM&IB講座事務局（TEL.03-4232-7463／wasedafmib@nikkeimm.co.jp）の営業時間は、休日を除く月曜日～金曜日の10時～17時です。日程・講師・内容・時間割等は、都合により変更させていただく場合がございます。