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不動産投資の考え方と実務 ─ オリジナル・ケーススタディ

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早稲田大学ビジネス・ファイナンス研究センター「インベストメント・バンキング講座」不動産投資の考え方と実務 ─ オリジナル・ケーススタディ

M&A系実務／半日（4h）

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日時 2024年 6月25日（火）　13:00～17:00
プログラム
概要		 　不動産投資ファンドがどのような投資活動を行っているのか、その投資対象や投資基準、キャッシュフロー分析の手順などについて学習します。また、日本にも定着したREIT（リート、不動産投資法人）についてもわかりやすく解説し、一般的にリスクが高い投資対象とのイメージがある不動産投資を正しく理解することを目的としています。
講師 黒田 利也（元オークツリージャパン合同会社 日本代表 マネージング・ディレクター）
会場
  • ★夏季日程は「Zoom」によるオンライン受講、または早稲田大学本校26号館での対面受講のいずれかを選択していただきます。

早稲田大学26号館（大隈記念タワー）7F
東京都新宿区早稲田鶴巻町516
受講料 32,000円（税込）
お問合せ先 wasedafmib@nikkeimm.co.jp
「お申し込み手順、注意事項」を必ずご確認ください
『不動産投資の考え方と実務』のお申し込み
『不動産投資の考え方と実務』のシラバス（PDF:733KB）
コンテンツ　Contents

Session 1　不動産投資と不動産サイクル　13:00～14:00（60分）

  • 1. 不動産投資の基礎
    • ・ なぜ不動産投資？～３つのメリット
    • ・ 不動産投資の仕組み
    • ・ 不動産投資の変遷～投機から投資へ
    • ・ 不動産投資のリスク～リスク項目とリスク要因
    • ・ 物件タイプ別の特性とリスク
    • ・ 日本の不動産市場の２極化～６大都市と地方都市
  • 2. 不動産マーケットのサイクル
    • ・ ４つのフェーズ
    • ・ 不動産マーケットの循環
    • ・ 18年サイクル
    • ・ 日本の不動産市場はピーク？
  • 3. 不動産投資ファンド
    • ・ プライベート・エクイティ不動産投資とは
    • ・ 投資スタイル～４つの投資戦略とその特性
    • ・ 投資対象別リスクとリターン
    • ・ 投資対象物件と対象地域
    • ・ 投資のタイミング
    • ・ 日本および世界の不動産投資プレーヤー

Session 2　不動産投資の実務　14:00～16:00（120分）

  • 1. 投資判断～３つのステップ
    • ・ 投資対象物件とマーケットに関する情報の収集と分析
    • ・ 投資のキャッシュ・フロー分析（IRRとMOIC）
    • ・ センシティビティ分析
  • 2. ステップ１ :　物件価値　～　不動産価値の査定
    • ・ NOIと売買価格～投資物件は適正価格、若しくはそれ以下で買う
    • ・ キャップ・レートって何？～キャップ・レートが下がるほど物件価値は加速度的に上がる
    • ・ 物件タイプ別キャップ・レートと相対的リスク　～　物件タイプ別のリスク要因と6大都市圏のキャップ・レート
    • ・ 地域別キャップ・レートと相対的リスク　～　地域別のリスク要因とキャップ・レート
    • ・ キャップ・レート計算演習
    • ・ 適正価格の査定（ プライシング ）
    • ・ Mark to Market とPro Forma NOI
    • ・ Operating Statement
    • ・ レントロール
    • ・ 競合物件比較
    • ・ 賃料収入 ( Mark to Market ) と 運営経費（ Operating Expenses ）
    • ・ マーケット情報の見方
    • ・ 物件価値
  • 3. ステップ２： 投資の利回り分析Ⅰ：キャッシュ・フロー分析
    • ・ 投資機関のキャッシュ・フロー
    • ・ 出口戦略
    • ・ キャッシュ・フロー予測
    • ・ IRR（ 内部収益率 ）って何？
    • ・ IRRの予測の仕方
    • ・ MOIC
    • ・ Cash-on-Cash Return
    • ・ NPV( Net Present Value )
  • 4. ステップ３：　投資の利回り分析Ⅱ： センシティビティ分析
    • ・ リスクの許容度を確認
    • ・ 投資判断演習問題 ～　どの物件に投資しますか？
    • ・ デット（ 借入れ ）の活用　～　利回りを上げる
    • ・ ノンリコース・ローン　～　メリットとリスク

Session 3　J-REIT（不動産投資信託）　16:00～17:00（60分）

  • 1. REITとは
    • ・ REITの仕組み
    • ・ REITの種類
    • ・ 上場REITと私募REIT
    • ・ REITの日米比較
  • 2. REITの買い方
    • ・ 収益力：分配金利回りとFFO（ Funds from Operations ）
    • ・ 適正価格：NAV倍率
    • ・ 資産の評価：インプライド・キャップ・レート
    • ・ インプライド・キャップ・レートとポートフォリオNOIの利回りと比較する
    • ・ 市場の評価
    • ・ 流動性 ： 出来高推移と浮動投資口比率
    • ・ マーケット情報の見方
  • 3. スポンサーと利益相反のリスク
料金　Price

32,000円（税込）

早稲田大学FM&IB講座事務局（TEL.03-4232-7463／wasedafmib@nikkeimm.co.jp）の営業時間は、休日を除く月曜日～金曜日の10時～17時です。日程・講師・内容・時間割等は、都合により変更させていただく場合がございます。