M&A ファイナンス ─ オリジナル・ケーススタディ

M&A系実務／半日（4h）

日時	2024年11月 8日（金）　13:00～17:00
プログラム 概要	グローバル化が進展する中、M&Aのための資金調達手法はさまざまな拡がりをみせています。 　本講義では、種々の選択肢のメリット・デメリットについて論じ、つなぎ融資としてのブリッジローンと、LBO・MBO案件の資金調達に多用されるノンリコース・ローンの仕組みについて、豊富な資料をもとに、その最先端を紹介します。
講師	小泉 泰郎（FiNC Technologies 代表取締役 CEO&CFO／元ゴールドマン・サックス証券 投資銀行部門 資本市場本部共同本部長兼マネージング・ディレクター）
会場	★冬季日程は「Zoom」によるオンライン受講、または早稲田大学日本橋キャンパス（コレド日本橋5階）での対面受講のいずれかを選択していただきます。 早稲田大学日本橋キャンパス 東京都中央区日本橋1-4-1　日本橋一丁目三井ビルディング（コレド日本橋）5F
受講料	32,000円（税込）
お問合せ先	wasedafmib@nikkeimm.co.jp

• 1. M&Aのための資金調達と選択肢の考慮点
  • ・ 自己資金／コーポレートローン／ノンリコース・ローン／社債／転換社債／増資
• 2. ブリッジローンの仕組み～なぜつなぎ融資が必要なのか
  • ・ ブリッジローンの諸条件

• 1. レバレッジド・ファイナンスの仕組みと理論
• 2. レバレッジド・ファイナンスの性質
  （買収ファイナンス、キャッシュフローレンディング、ノンリコースファイナンス、ハイレバレッジ）
• 3. レバレッジ効果とメリット
  （買収者の視点、負債提供者の視点、市場参加者、売り手・買い手、金融機関）
• 4. M&A／レバレッジド・ファイナンス市場
  • ・ Pro Rataポーション（レボルバー＆タームローンA）
  • ・ レバレッジド・ローン
  • ・ ハイイールド債
  • ・ 第一順位担保権付レバレッジド・ローン
  • ・ 第二順位担保権付（Second Lien）ローン
  • ・ コベナント・ライト型ローン他
• 5. 案件プロセス～５つの工程
  • ・ Phase１：初期検討～ディール・ストラクチャリング／キャピタリゼーション／インディケーション提示
  • ・ Phase２：案件分析～事業分析／CFモデル分析／DD／与信判断／コミットメントレター
  • ・ Phase３：ドキュメンテーション～タームシート（融資基本条件）／ローン契約／担保契約
  • ・ Phase４：シンジケーション～参加銀行招聘／参加表明期限／アロケーション決定
  • ・ Phase５：クロージング～先行条件充足／担保取得／融資実行
• 6. ストラクチャリング～どのようなキャピタル・ストラクチャーが可能か？
  • ・ 調達構造～シニアローン、メザニン、エクイティの関係
  • ・ 融資条件～トランチング／フィー／担保と保証
  • ・ キャピタル・ストラクチャー策定～デット・キャパシティの決定要因とエクイティ出資額
  • ・ 買収マルチプルの推移～足下の動向
  • ・ 財務制限条項～レバレッジ・レシオ／カバレッジ・レシオ／最低自己資本／設備投資制限
  • ・ その他の誓約事項～Affirmative Covenants／Negative Covenants, etc.
• 7. 演習：東芝セラミックスのMBO
  • ・ ストラクチャリング
  • ・ メリットとデメリット
  • ・ 実施における留意事項
• 8. MBO（マネジメント・バイアウト）
  • ・ 想定されるストラクチャー～公開買付の準備から再上場まで
  • ・ メリットとデメリット
  • ・ ストラクチャーに関する検討例～通常のケースと、メザニンを活用したケース
  • ・ 実施における留意事項　
• 9. MBOケーススタディ
  （ユーエスジェイ、ベルシステム24、吉本興業、レックス・ホールディングス、サイバードホールディングス、すかいらーく、ポッカコーポレーション、ワールド、サンスター）

32,000円（税込）

早稲田大学FM&IB講座事務局（TEL.03-4232-7463／wasedafmib@nikkeimm.co.jp）の営業時間は、休日を除く月曜日～金曜日の10時～17時です。日程・講師・内容・時間割等は、都合により変更させていただく場合がございます。