財務分析 ─ オリジナル・ケーススタディ

基礎／１日集中（6h）

日時	2024年10月 8日（火）　10:00～17:00（お昼休憩　13:00～14:00）
プログラム 概要	財務理論を学ぶにあたって、その前提となる財務諸表・財務指標分析の基礎知識を学習します。簿記や仕訳など通常の会計の教科書とは異なり、作図による全体感の把握という手法により、企業評価の３要素（収益性・安定性・成長性）の分析技法をわかりやすく解説します。単なる数値分析ではなく、数字の裏にある企業戦略とのつながりを推測する眼を養います。経営視点から、財務会計の本質を短時間で学びたい方、復習したい方にお勧めします。
講師	内倉 栄三（元ゴールドマン・サックス証券 投資調査部門／投資銀行部門）
会場	★冬季日程は「Zoom」によるオンライン受講、または早稲田大学本校26号館での対面受講のいずれかを選択していただきます。 早稲田大学26号館（大隈記念タワー）7F 東京都新宿区早稲田鶴巻町516
受講料	48,000円（税込）
お問合せ先	wasedafmib@nikkeimm.co.jp

• 1. 財務三表の意味
  • ・ 企業の４つの活動（資金調達、投資、営業、資金分配）を適正に数値化
• 2. PL・BSを縮尺図にして企業の状態を俯瞰する
  • ・ 全体感の把握～何に注目するか？
• 3. 損益計算書
  • ・ ５つの利益から会社の特徴を把握し、PLをマトリクス構造に分解
• 4. 設備投資と減価償却費の考え方とEBITDAの意義
• 5. 貸借対照表
  • ・ 大きさや大項目の構成から健全性を把握～左右を比較するポイント
• 6. PLとBSの関係
  • ・ BSは「瞬間のストック」、PLは「期間のフロー」を表す
• 7. キャッシュフロー計算書
  • ・ パターンで会社の状況が読める～当年度PL・CF ⇒ 期末BSへのリンク
• 8. 利益操作の疑いのある不適切な会計
  • ・ どこに注目するか
• 9. 財務三表の読み方
  • ・ PL・BSを縮尺図にして企業の状態を俯瞰する
• 10. 演習問題
  • ・ 同業２社の決算書から企業戦略を推測、決算書の特徴から業種・企業を推測

• 1. 財務分析のポイント
  • ・ 「全体感の把握」から「数値分析」へ
• 2. 収益性分析
  • ・ 売上に対する利益率、資産に対する利益率～一番大事なことは？
• 3. ROA、ROIC、ROEの違いとそれぞれの本質的意義～一体誰のための指標か？
• 4. 回転率
  • ・ どれだけ投資して、どのくらい売っているか
• 5. 売上に対する利益・費用比率
• 6. 安定性分析
  • ・ 短期・長期の適合率、負債と資本の割合、債務返済能力
• 7. 損益分岐点（BEP）分析
  • ・ 売上がいくら（何％）になっても、赤字にならずにすむのは？
• 8. 成長性分析
  • ・ 売上の成長、マージンの改善～まずは定量的な姿を確認する
• 9. 収益改善の方法論
  • ・ デュポン・アナリシス
• 10. ROICツリー
  • ・ 他社比較と時系列比較
• 11. ケーススタディ：財務分析による経営状況の診断
  • ・ 時系列比較・同業他社比較～過去を振り返り、各社の中期的な方向性を推察
  • ・ 利益変動要因とセグメント利益～戦略メカニズム＝有機的つながりのメカニズム

• 1. 中期業績の予想数値作成の手順（PL ⇒ CF ⇒ BSへのリンク）
• 2. 業績予想のモデリング
• 3. 定量的な姿の把握と投資計画の把握
• 4. 事業計画モデルの作成ポイント
  • ・ PL（売上・費用）予想、CF予想、BS（右側・左側）予想
• 5. 事業計画の作成
  • ・ 前提条件とアウトプット
• 6. 結果の妥当性確認
  • ・ 「なりたい姿」との比較～業績予想とは、ストーリーを数値化する作業のこと

48,000円（税込）

早稲田大学FM&IB講座事務局（TEL.03-4232-7463／wasedafmib@nikkeimm.co.jp）の営業時間は、休日を除く月曜日～金曜日の10時～17時です。日程・講師・内容・時間割等は、都合により変更させていただく場合がございます。